华山论剑：如果制药界也有世界杯，点评群雄兵器谱！(下篇)

作者：洪杰

世界杯已经进入小组第三轮了，有的带着遗憾离开，有的还在为命运而拼搏……

各位看官最pick哪只球队呢？谁是您心中的C位？

这届世界杯给小编的最大的感觉就是进球和喝水一样，咕咚就是一口下肚。

再回到咱们医药界的世界杯，在上篇中小编说了说国外的药企的阵容，今天我们来看看国内的情况。

小编将中国医药上市公司按市值排序TOP50企业（剔除商业、器械以及药房等企业）分为7个赛区，企业数量排名依次是华东、华南、华北、西南、东北、华中、西北。

依据中国医药工业信息中心药物综合数据库（PDB）及上市企业公开信息整理后，分赛区出线16支企业如下：

华东赛区

恒瑞医药

恒瑞，小编我最pick的本土药企。2018年《福布斯》发布的全球100家最具创新力企业榜，全球范围内共有9家生物医药类公司入榜，而其中只有恒瑞一家中国制药公司。

对于研发创新的投入，恒瑞一直引领国内企业。目前，恒瑞的产品线深厚，重点围绕抗肿瘤、精神麻醉、造影以及生物医药等领域，品种竞争格局良好，增速稳定。恒瑞近年来也在不断优化产品管线结构，开拓新的治疗领域。

华东医药

华东医药是医药工业与商业一体化的综合性上市公司，工业核心资产中美华东目前拥有百令、阿卡波糖等7个销售规模上亿元的品种，已形成稳定的产品梯队。2017版医保目录中，核心产品百令解除限制，阿卡波糖由甲类调为乙类。在医药商业经销领域，华东医药深耕浙江省，业务涵盖医院直销、商业调拨、药品快批及终端配送多个业态。

上海莱士

上海莱士，局中局，套中套。去年净利润同比近乎腰斩主要受到炒股的影响，今年一季度业绩又显示将亏损近7个亿，这相当于公司在今年三个月内就因炒股不利将去年全年的净利润吐了出去。另外，随着两票制出台推进，血液制品市场总体表现出从紧缺向平衡转变，为此上海莱士去年开始转变销售模式。公司向医院终端市场销售模式的转型，也影响了上海莱士的回款能力和营运能力。转型初期，仍将面临阵痛。

济川药业

济川药业，锁在深闺未人识。很多人都不了解济川药业，济川药业在2013年借壳洪城股份上市后，一路凯歌，收益率十分惊人，涨幅在7倍左右。

济川药业主要在儿科用药、呼吸和消化类用药。济川的核心产品，比如蒲地蓝，蒲地蓝消炎药的销售主要依靠医院端进行。另外，济川获得国家发明专利授权38件，其中2017年新增专利5件。

复星医药

复星医药：不愿意做研发的投资公司不是好医药企业。复星医药对小编我的印象就是医药界的资本家。深究其背后逻辑，不难发现其策略是通过资本快速的卡位，进行战略资源的抢夺。

在复星医药的业务体系中，主要分为医药工业、医疗器械与医学诊断及医疗服务，其中主打板块是医药工业。在研发体系打造上，复星医药旗下有复宏汉霖、星泰、重庆医工院等平台，采用全球配置资源，专注于小分子化学创新药、大分子生物类似药、高价值仿制药和特色制剂的研发。

华南赛区

信立泰

信立泰，兢兢业业，十年如一日。凭泰嘉（硫酸氢氯吡格雷）一条腿跑路跑了20多年了，之前每次业绩稍有一点波动，就听到有声音在喊：泰嘉不行了，到天花板了，信立泰药丸…….

泰嘉回话：扶我起来，我还能跑。泰嘉的成长性一直不断被低估，但泰嘉一次次出来打脸，除了抢占原研的市场份额，一方面还在于替格瑞洛的替代效应没有达到预期。

丽珠集团

丽珠集团目前拥有18个专利产品，21个独家产品，正在大力打造微球平台和单抗平台的“双引擎”研发模式。微球平台在研产品十余个，涵盖辅助生殖（三大瑞林）及中枢神经类产品。单抗平台在研产品十余个，涵盖生物仿制药、抗肿瘤、免疫类等各类型创新药，目前进入临床阶段的产品共计4个。

白云山

白云山，赚钱的王老吉业务，赚钱的药业务，不赚钱的医药商业流通业务。“北有同仁堂，南有陈李济”，从名气、历史上，白云山是不输于同仁堂的。公司13个品种进入新版医保目录，7个中药品种6个化药品种。

华北赛区

同仁堂

同仁堂最大的竞争优势是品牌。作为中医药行业内最具价值的品牌，同时拥有最丰富的中药品种资源，品牌和品种优势将是同仁堂持续稳健经营的基础。但原先增长更多依赖自然增长，因而并没更好地挖掘同仁堂本身的销售潜力。近年营销改革成果显著，尤其是主力大品种在分类定策的新政下实现了远超其他品种的增长水平，同时毛利率也持续提升。

天士力

2017年，天士力独家产品注射用重组人尿激酶原（普佑克）顺利通过医保谈判纳入一类范畴，然而仅14%的降幅在同批次入围谈判的品种中，已经处于偏低水平，体现了政府及市场对于其疗效的认可。整体来说，天士力医药制造业逐步复苏，医药商业增长提速，业绩正重回上升轨道。

西南赛区

科伦药业

科伦药业，它曾经是，现在是，未来也估计是大输液行业的龙头。“限抗令”一出，科伦自知这行业要到头了，未雨绸缪。一是进军抗生素，目标是当全球的老大，结果被环保问题折腾个半死。另一个就是做药品研发。2017年至今，公司已有“多蒙捷”、“科瑞舒”等13个重要仿制药物（含一致性评价品种）获批生产，其中有4个为首仿/首家药物。

云南白药

云南白药是国内中药行业龙头企业，除了传统云南白药气雾剂、散剂等优势产品的丰富的营销商业渠道，不断向大健康领域迈进。牙膏产品持续带动其健康产品事业部和医药电子商务发展，两业务部增速保持近20%的水平。未来，云南白药在大健康领域还将不断拓展细分市场。

东北赛区

三生制药

三生制药，一句话，潜力巨大。受益于新版医保目录调整，公司4种核心产品特比澳、益赛普、益比奥和赛博尔继续保持中国市场的领导地位。并有望突破10亿的产品群。糖尿病领域，收购GLP-1产品百泌达和百达杨。此外，公司从礼来获得胰岛素产品优泌林在华分销和推广权。未来将会为公司的长期盈利提供增长点。

通化东宝

作为国内二代胰岛素的龙头企业，通化东宝近年来持续重点开拓基层医疗市场，其主要产品重组人胰岛素已占据20%以上的市场份额，居行业第二位，而随着2017版国家医保目录重组人胰岛素由医保乙类调入甲类，其销售将有望实现进一步放量。与此同时，三代胰岛素新产品已上市在望，通化东宝包括甘精胰岛素注射液等在内的产品已陆续有新的临床进展。

华中赛区

马应龙

马应龙，东方“神药”缔造者。马应龙是一家经国内贸易部认定的中华老字号企业，以眼药起家。马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、龙珠软膏、八宝眼膏是独家品种，处方属于国家级绝密配方, 是允许使用天然麝香的少数药品之一。四百年来，在如今的互联网时代里依然生机勃勃。

西北赛区

盘龙药业

盘龙药业，9板涨停。盘龙药业一直以中成药的研发、生产和销售为主营业务，形成以盘龙七片为主导产品，以骨科风湿类为主要治疗领域，且涵盖肝胆类、心脑血管类、妇科类、抗肿瘤类多个治疗领域。在今年3-4月里，如果说盘龙药业个股说自己排名第二的话，那没人敢叫第一，盘龙药业这只个股短短的11个交易日，9个涨停，涨幅达到了155.68%………

但盘龙药业近些年来过于依赖主营产品、研发费用下降学术费用过高等问题频发。盘龙药业毕竟是医药制造业，这些问题还是需要企业高度重视的。

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