【热点】处方外流，老百姓等多家药企又加速布局了

在处方外流的机遇之下，无论是制药企业还是流通企业，都在加码这一领域。

9月18日，老百姓发布收购公告称，公司全资子公司安徽百姓缘大药房连锁有限公司（以下简称“安徽百姓缘”）拟收购安徽政通大药房连锁有限公司（以下简称“安徽政通”）的门店资产及零售业务。

老百姓介绍，此次收购包括但不限于安徽政通的12家门店固定资产（不包括房屋、土地使用权和建筑物）、低值易耗品、门店承租权、装饰装修、办公设备、医药零售业务及经营网络（含医保定点资格）等双方认可的相关资产，但不包括债权债务和责任，收购价格为3200 万元以及接收商品价值（金额500万元以内，具体金额以交割时双方确认为准）。

老百姓介绍，本次交易价格经合同双方协商确定。定价依据主要来自以下方面：安徽政通12家门店过往及未来经营情况。该批门店分别位于安徽省合肥主城区，均为直营门店。手续完善，资质齐备，经营面积1380方米，租赁关系稳定，可确保持续经营。2019年安徽政通12 家门店预计可实现营业收入3582万元，净利润275万元。同时考虑到出让方出让门店相关资产后不再经营零售业务，公司同意按双方约定条件接受的存货（商品），存货（商品）数量最终以双方交割时共同确定的为准，商品上限不超过500万元；本次交易对公司在合肥地区着协同效应：本次收购完成后，将会与公司在合肥区域门店形成合力，进一步稳固了规模优势，提高市场集中度。

在国内零售药店连锁率不断提升的背景之下，进入2018年下半年以来，除了老百姓之外，A股的其他连锁药房上市公司也没有停下收购的步伐。

8月份，益丰药房发布《关于公司子公司收购江苏市民大药房连锁有限公司53%股权的公告》。交易标的共包括10家连锁药店、1家门诊部、1家保健品公司以及1家诊所和1家食品商行。而在8月初，益丰药房就发布《关于控股子公司收购上海上虹大药房连锁有限公司51%股权的公告》，公司介绍，上虹药房现有53家门店和2家诊所，全部为直营门店，其中医保店25家，全部门店经营面积9900平方米。此外，上虹药房53家门店均分布于上海闵行区，是闵行区药品零售行业的龙头企业。

同在8月份，大参林发布《全资子公司南昌大参林连锁药店有限公司收购江西会好康药房连锁有限公司门店资产及其存货的公告》，公司拟以8787.6万元收购会好康药房所持有的7家门店的有形资产和无形资产等。大参林介绍，会好康药房所持7家门店全部为医保店，门店的经营面积为3659平米，店平均经营面积为523平方米，有3家中医馆，在南昌具有良好的品牌影响力及会员口碑。

7月份，一心堂发布《关于全资子公司山西鸿翔一心堂药业有限公司收购灵石县大众药房连锁有限公司门店资产及其存货的公告》，公司拟以不超过2690万元购买灵石县大众药房连锁有限公司所持有21家门店资产及其存货。

值得一提的是，制药企业步长制药也在加码这一领域的投资。

9月14日，步长制药发布公告称，公司控股子公司湖北步长九州通拟在全国31个省份与其他有关各方共同投资九步大药房（连锁）有限公司（以下简称“九步大药房”）。目前预计对外投资42家“九步大药房”，平均每家投资金额不超过200万元人民币，预计投资总额不超过8400万元人民币，湖北步长九州通持有每家“九步大药房”60%-70%股权。

在此之前，白云山也联手一心堂布局零售药房领域。

去年9月份，全国城市医院全面取消药品加成，药品由医院收入项转为成本项，处方外流成为了资本投资的“风口”，除了连锁药店外，药品商业公司(物流、配送)，上游的药品工业企业，第三方互联网+医疗服务平台纷纷涌入的原因亦是如此。

业内人士透露，在医药分家的大背景之下，处方外流已经成为大势所趋。

处方外流，多地已经给出政策支持。

今年7月20日，北京市人社局发布《关于北京市基本医疗保险定点零售药店实时结算外配处方有关问题的通知（试行）》，参保人员在定点药店购买处方外配药品可持卡实时结算。

中信建投证券认为，本次北京市医保定点药店数量扩容并直接对接统筹医保，实现外配处方社保卡实时结算是北京市处方外流的重大突破：大幅扩大医保定点药店数量，方便参保人员购药；北京市医保定点药店直接对接医保系统，并下载定点医疗机构外配处方信息与参保人处方进行核对，能够充分保证处方真实性；本次北京市定点药店直接对接统筹医保资质与医保系统并实时结算，相比其他处方外流试点情况突破性更大，具备示范效应。

而在今年3月份，重庆市食品药品监督管理局发布《关于零售药店试行凭电子处方销售处方药的通知》。通知指出，零售药店根据自身药品经营需要，可以凭纸质处方销售处方药，也可以依托信息化条件试行凭电子处方销售处方药。

今年1月份，天津市人力社保局发布的《关于实施维护参保人员基本用药权益有关措施的通知》指出，积极发挥定点零售药店在药品供应保障方面作用。具体包括支持定点医疗机构将电子处方上传至医保信息系统，支持医院处方外流，保障参保人员多渠道购药需求；等等。

华创证券的研报认为，在处方外流的大趋势下，如处方药院外销售能够达到美国水平，即处方院外销售额占处方销售总额的45%，院外处方将新增3000亿元，这一增量将主要由零售药店、第三终端等承接。处方外流的大趋势料将拉高医药零售行业整体增速。

有连锁药店人士称，处方外流的红利超千亿元，这也是药品零售行业未来两三年的业务发展方向。

不过，资本的涌入也拉高了零售药房的整体估值。未来，不仅考验企业的收购能力，还包括企业的整合能力。